前言
年春节受疫情影响，食品饮料行业动销节奏被打乱，年春季前疫情散发、返乡政策变化等因素亦使今年成为另一个“别样春节”。
而作为一年最重要的节庆，春节对于白酒、乳制品、休闲零食等行业意义非凡。节前，我们走访了山东、河南、江苏、上海等六省渠道，对节前铺市、动销做了些许了解。
此次，我们在春节期间走访了江苏、山东、安徽、陕西、天津、福建、山西七省烟酒店和商超渠道，对白酒、乳制品、调味品、休闲食品、粮油等板块的春节终端动销情况做以了解。
同时，我们也希望能够结合节前的草根调研内容，对春节食品饮料各子版块的销售情况有较为清晰和全貌的认知。
1、白酒：高端酒销售火爆，地产酒并不悲观
总体来看，我们认为尽管有疫情影响，今年春节白酒终端需求有明显复苏，高端酒节后需求依旧强劲，部分终端库存紧张，节后再进货意愿较强。地产酒和次高端在节后小范围走亲访友需求的驱动下终端动销情况良好，优于此前市场预期。
1）烟酒店：
从动销和库存来看，高端酒春节动销最优，地产酒动销良性。飞天茅台专卖店普遍缺货，专卖店主要以礼盒装进行销售，库存处于较低水平；五粮液普五，国窖整体动销保持节前的良性趋势，五粮液出厂日期环比节前更新更近，部分烟酒店也出现年的批次，货龄较新，库存紧张，节后再进货意愿较强。
江苏盐城地区某烟酒店反馈今年消费升级趋势明显，往年购买-元左右价格带品牌的消费者，今年倾向于购买-元的品牌，该门店高端产品销售额同比增长约30%。
次高端和地产酒方面，和节前的调研反馈不同，本次我们所调研大部分烟酒店均反馈疫情对改价格带产品销售影响不大，表示节后小范围的走亲访友并未受到遏制，节后送礼需求同比有所增长，江苏地区洋河梦M6+出厂日期年10月，梦3水晶版出厂日期也在年底，安徽地区来看，根据店主反馈，定价元以上的古8销售今年表现较好，山西青花30作为汾酒次高端产品动销反馈亮眼，市场接受度极高。从价盘来看，高端酒价盘稳定放量为主，地产酒价盘升级趋势明显。
高端酒方面，飞天茅台在本次调研区域总体维持节前有价无市的局面，实际成交价普遍较高；五粮液实际成交价较节前略有50元左右的下滑，仍旧维持在以上，国窖在多地的实际成交价维持在元以上。
次高端和地产酒方面，江苏地区洋河M6+实际成交价较节前保持稳定，并未出现快速下滑，梦3水晶版实际成交价较梦3提升约30-50元，梦3的实际成交价同比也有所上行，天之蓝和海之蓝促销力度较大；山西地区青花系列价盘环比稳定；安徽地区古井各系列产品价盘同比有所提升，古井贡酒献礼版、古5、古8、古20的销售均价同比小幅提升。
2）商超：
商超渠道茅台依旧是满足一定积分条件获得购酒资格，五粮液货龄较新，出厂日期为年10-12月，节后促销措施基本告一段落，整箱实际成交价环比有所上行，节后出货量普遍不大，国窖标牌价紧跟五粮液，在部分地区标牌价已和五粮液齐平，整箱实际成交价为元/瓶，较节前有所提升，在华东地区商超仍有部分年的货。
我们认为商超渠道作为白酒重要的价格标杆渠道，国窖在商超渠道的价盘提升一定程度上反映了其品牌力的回归。
此外，根据商超渠道促销员反馈，次高端龙头剑南春商超渠道动销较优，出厂实际成交价为-元/瓶。洋河在江苏部分地区商超渠道节后依旧保持每瓶20元左右的促销力度。
2、乳制品：常温酸奶新鲜度有所改善
从新鲜度来看，常温酸奶新鲜度有所改善，伊利新鲜度略优于蒙牛。
今年超市人流量较去年同期恢复明显，乳制品动销基本恢复。常温白奶方面，伊利蒙牛的高端常温白奶产品金典、特仑苏生产日期多集中于年1月中下旬-2月中上旬，春节旺季下动销良好。
常温酸奶方面，安慕希纯甄原味产品出厂日期多集中于年1月，其他风味产品出厂日期多集中于年12月，环比节前有所改善。
结合促销员访谈，我们认为，主要系节后促销力度环比加大叠加送礼需求显著复苏所致。此外，我们也观察到伊利的三款鲜奶已有铺货，江苏盐城地区家家悦超市促销员表示，小幅试点后反响积极。
从促销力度来看，促销力度较节前基本维持。
节后进入经销商去库存阶段，整体乳制品促销力度环比节前相当。常温白奶方面，伊利蒙牛的大单品金典和特仑苏基础款价格维持在50元左右，和节前保持一致；
常温酸奶方面，安慕希基础款折扣后成交价为49元左右，PET瓶折扣后成交价为60元左右，部分口味有买一赠一现象，环比节前变化不大，纯甄促销力度和安慕希相当，部分地区较早日期的纯甄成交价下降至40元左右，莫斯利安价格普遍在50元左右。低温酸奶方面，畅轻和冠益乳促销力度相当，促销力度较节前收紧。
从堆头来看，两强堆头持续占有。
根据我们的调研样本，伊利蒙牛常温产品在KA卖场堆头规模相当，明显优于其他品牌，光明在华东市场堆头略逊于两强；年后，伊利蒙牛的促销员配备人数和推销力度环比节前有所下降。
3、调味品：海天强者恒强，千禾铺市增加
整体来看，食用油堆头及活动力度较大，火锅底料品类明显增加。
具体到各品类上：
1、酱油：
品类促销力度同比减弱，部分地区千禾中低端产品铺货略有增加
分区域来看，安徽宣城：
1）价格：相较于去年多堆头、多买赠、多优惠的销售策略，今年酱油品类整体促销力度有所减弱，除某超市中对部分货龄较久（约10个月）的海天金标生抽采取降价优惠（优惠力度约为44%，货龄较近的同款商品未进行优惠）外，并未见其他降价促销手段，同时仅一家超市对1.9L海天味极鲜进行买赠销售（赠送上等蚝油一瓶），其他品牌亦未见大面积促销。
2）动销：从铺货角度来看，海天作为龙头铺货面积仍为最广，但并未出现去年独立堆头的情形，多为组合堆头。
同时我们发现，千禾味业利用高鲜、草菇老抽、味极鲜等产品明显增加铺货力度，并在组合堆头中进行销售，其高端零添加产品尚未贸然增加铺货。另外厨邦铺货面积整体大于千禾味业，较为稳定。
从货龄角度来看，海天整体货龄约为1-4个月，厨邦货龄约1-3个月，千禾味业定位较高的零添加天及高鲜货龄约为4个月，定位较低的味极鲜货龄约为2个月，动销较为良性。
山西太原：海天铺货占据优势，欣和、鲁花分居其次。
海天产品齐全、铺货较广，金标生抽/草菇老抽/味极鲜均为年10月-年1月产品，李锦记和厨邦在铺货上相对较少但有独立堆头，欣和和鲁花在货架上的铺货率仅次于海天，欣和产品以六月鲜特级原汁酱油为主，货物生产日期为年7月，鲁花以孜然鲜酱香酱油为主，生产日期为年8月。
江苏南通：从铺货面积上来看，海天酱油铺货率稳居第一，
种类较年前更齐全，按照铺货面积排序：海天(40%-50%)、李锦记、厨邦、千和、六月鲜。从促销力度上来看，海天小瓶装普遍没有优惠活动，其他品牌如欣和、李锦记有活动（欣和满35减5，李锦记赠小瓶装）。
热销柜台多为大规格海天金标生抽、海天味极鲜。乡镇市场小瓶装货龄较老，大包装更受欢迎。海天金标生抽、草菇老抽货龄较新，味极鲜系列货龄较大。
海天金标生抽、味极鲜有促销堆头，味极鲜促销装送海天蚝油；厨邦金标生抽也设有堆头；恒顺鲜味生抽促销10.8元/1.9L（原价13.8元），货龄为年9月。
江苏昆山：从铺货面积上来看，海天、六月鲜有独立堆头。
货架陈列面积大致排序：海天（约50%）、李锦记、厨邦、千和、六月鲜。
2、醋：恒顺食醋SKU有所缩减.
分地区来看，安徽宣城：恒顺在食醋品类中铺货面积最大，相较去年大面积多品类产品陈列来看，今年恒顺的食醋品类有所缩减，同时旗下北固山品牌产品铺货面积略有增加。
从动销情况来看，恒顺各品类食醋货龄多处于3-6个月区间，（去年同期镇江香醋及镇江陈醋货龄约9个月），而北固山产品动销相对较弱，个别品类有年生产的产品。另外，针对恒顺品牌而言，我们发现恒顺料酒的铺货面积同比有所增加。
山西太原：地产品牌优势明显，恒顺在部分商超没有陈列。
山西食醋文化浓厚，本地人偏好当地品牌，如宁化府、上水井、水塔、东湖和紫林，其中宁化府和上水井在品牌知名度和产品定价上均高于其他品牌，上水井主打0添加概念，水塔和紫林定价相对较低，在产品包装上，以1.45L-2.4L大容量、塑料瓶装为主，主要原因是迎合当地消费者日常食醋量多的饮食习惯。
江苏南通：从铺货面积上来看，恒顺醋品铺货率40%左右，仅次于恒顺的还有金真江、金山寺、北固山、茴味奇等，李锦记、鲁花、老恒和、海天铺货率相近，约2-3款产品。
从促销力度上来看，醋品优惠活动较少。
江苏昆山：从铺货面积上来看，铺货最多是恒顺（占比约50%），且有独立堆头，但几乎没有折扣，其他品牌个别有较少优惠。
3、榨菜：涪陵榨菜货龄显著优于竞品
分地区来看，安徽宣城：
从动销情况来看，涪陵榨菜的主力榨菜及鲜脆菜丝等产品的货龄多处于3-6个月的区间，明显优于其他竞品（吃不厌、味聚特等产品货龄9-11个月，吉香居货龄约5-7个月），涪陵榨菜旗下萝卜产品动销相对稍弱，在所调研的两家超市中，货龄均超10个月。
从促销力度上来看，涪陵榨菜的主力产品并未采取促销手段，而在所调研的两家超市中，均对货龄较久的萝卜产品进行降价优惠，优惠力度约为20-30%。
山西太原：涪陵榨菜铺货占优，种类繁多。
从铺货来看，涪陵榨菜占1/3左右，吉香居紧随其后，其他品牌及种类繁多。从价格和货龄来看，涪陵榨菜微辣榨菜/清爽榨菜/脆口榨菜芯货龄在3个月以内，吉香居榨菜真芯/清脆双笋/香辣海带丝货龄略长于涪陵产品。
江苏：江苏南通吉香居铺货率较高（约30%），其他铺货率较高的榨菜：博鸿小菜、小赤佬、倍儿下饭、乌江。
江苏昆山主要品牌为川南、乌江、味特聚、吉香居、博鸿小菜，部分商品限时折扣价。从促销力度上来看，榨菜价格较年前无显著变化，未见促销。
4、复合调味料：各品牌百花齐放
分地区来看，安徽宣城：从铺货角度上来看，首先，整体复调产品的铺货面积同比明显增加；其次，参与铺货的品牌数量大幅增加，而并未见某一品牌在铺货面积上占据明显优势，主要品牌有海底捞、好人家、德庄，此外还有小肥羊、六六红、广乐、三五、川崎等。
从动销上来看，海底捞产品货龄约3-6个月，好人家及大红袍产品货龄约5-6个月，其中手工牛油火锅、麻婆豆腐货龄约为3个月。其他品牌货龄在6-13个月不等。
山西太原：海底捞为主，好人家与海天部分铺货。
总体火锅料铺货面积少，位置不显眼，番茄、菌汤和牛油火锅货龄均为3个月左右，海天的菌汤、番茄和部队锅在沃尔玛有部分铺货，货龄长于海底捞，与好人家系列一致。
江苏：南通海底捞铺货率40%-50%，且多设有单独货架或热卖货架，普遍有优惠活动。好人家、德庄铺货率各20%，其次是老庞家、川崎、小肥羊、桥头等，大红袍铺货率极低。从动销角上来看，根据调研商超店员反馈，海底捞火锅底料最热销，其次为德庄。
昆山：海底捞有单独销售货架。
同时货架陈列上以海底捞产品为主，其次是好人家、德庄、桥头等，海底捞占一半以上。且海底捞生产日期最新，而德庄和好人家产品货龄较年前有所拉长，我们推测正在消化库存。
5、粮油
粮油节前为消费高峰期，主力产品货龄较新，促销活动以搭赠为主。
春节前是粮油动销旺季，各品牌备货充足，主力产品货龄均在1-2个月。铺货来看金龙鱼龙头地位领先，各品类、分档次产品齐全，各地市场均可见金龙鱼品牌堆头；且金龙鱼在调和油品类动销领先，各地市场调和油出厂日期均是年1月，好于竞争对手。
分地区来看，由于山东市场偏好花生油且是鲁花大本营，花生油品类中鲁花货龄均为年1月，动销快于金龙鱼，金龙鱼以胡姬花高端花生油为主要推广品种，春节期间9折促销。
江苏南通市场多力葵花籽油受到欢迎，金龙鱼迎合市场需求以葵花籽油、新品零反式脂肪酸为主打品种。春节前促销活动少，以买赠为主，购买5L油搭赠同款油或同品牌酱油；春节后江苏南通市场4L装黄金比例非转基因调和油、稻米油有降价促销活动。据南通市场导购员介绍，年底金龙鱼黄金比例转基因调和油自59.9元/5L上涨至69.9元/5L。
4、小食品：百花齐放，洽洽礼盒装表现亮眼
休闲零食线下
整体来看瓜子动销较好，洽洽坚果多地售罄。分地区来看：安徽宣城地区洽洽坚果礼盒铺货较少，部分超市售罄。洽洽每日坚果礼盒铺货较少，同时动销较好，某超市每日坚果小黄袋礼盒售罄，益生菌每日坚果礼盒仅剩一盒（15日装售价75元），货龄约2个月，个别超市有沃隆每日坚果礼盒装，货龄约4个月。
非礼盒每日坚果铺货面积很小，洽洽七日装小黄袋货龄约2个月，沃隆约3个月，同时有其他定位较低端的每日坚果小品牌陈列（每袋2元不到，内含物包括瓜子、红枣等）。
洽洽瓜子系列铺货最广，货龄多约2个月。从洽洽瓜子系列产品来看，各产品货龄多约2个月，同时个别产品有年9月的货。山西太原洽洽铺货较广，部分商超具有独立堆头。洽洽瓜子系列铺货最广，红袋（g）/绿袋（g）定价分别为11.5/12.9元，生产日期为年10-11月，每日坚果陈列瞩目，无同类竞争产品，30日装定价元益生菌7日装促销定价29.9元（原价44.8元），生产日期均为年12月。
江苏南通：洽洽小黄袋、沃隆坚果设有堆头或热销柜台，7日装、30日装多有优惠活动。每日坚果铺货面积排序：洽洽最大，其次为沃隆、华味亨，洽洽小黄袋生产日期为年8月。瓜子品类洽洽铺货面积最大，其次为阿里山、加州原野。从货龄上来看，洽洽瓜子生产日期均比年前新，铺货率50%，洽洽瓜子大包装、山核桃瓜子设有热销柜。
5、啤酒休闲卤味：充分受益于餐饮端恢复
年春节期间餐饮恢复情况好于预期。根据美味不用等大数据，年2月15日正常营业门店数量较去年+%，营业额较去年同期+%，营业门店到店消费额(总支付流水/营业门店数量)较去年同期+%。
以年12月日均为基数，春节期间(/1/17-/2/15)与疫情前正常时期相比，营业门店数量仍有缺口，大概为正常时期的80%；营业门店到店消费额节前基本恢复，春节期间持续走高，至年2月14日达到高峰期，同比+.8%。数据显示，疫情之后仍存活的餐饮门店于今年春节迎来好于正常时期的“小阳春”，恢复情况好于预期。
啤酒：年春节餐饮恢复好于预期、天气较暖，有利于啤酒动销。
据渠道调研了解，今年春节啤酒动销整体向好，主流品牌备货充足赢得先机。
1）从品牌看，春节前主流品牌餐饮端通常备货10-14天，商超渠道货龄主要为年1月份；而部分地区品牌对春节动销恢复预期较低导致备货不足，出现终端缺货现象，而生产端无法及时恢复丧失春节市场份额。
2）从区域看，北方如河北、北京地区由于节前存在点状疫情，年1月物流受到阻碍，叠加经销商依据年经验对春节动销悲观，也出现缺货现象。
休闲卤味：“就地过年”政策下，城乡两旺有利于休闲卤味门店恢复。
由于绝味鸭脖门店主要布局在一二线城市，春节消费者返乡导致门店客流量减少；同时公司缺乏针对餐桌消费的产品，且春节期间店员回乡过年约有20%门店停业，一季度通常是消费淡季，年公司Q1-Q4营收占比分别为22%/26%/27%/25%。
年在倡导“就地过年”政策下，绝味举办首次年货节，配合在产品端上新多款餐桌卤味如椒麻鸡、酱板鸭、五香牛肉为春节餐桌添菜；营销端推出年货卡、招财桶及绝味礼盒等具有节日色彩的活动。
我们认为在年“就地过年”政策下，春节期间城乡两旺消费场景有利于绝味门店销售恢复，为全年营收增长目标蓄力。
6、风险提示
国内疫情全面爆发引发需求断崖式下降；经济急速下滑影响白酒动销。
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